-
09月18日
-
莫古德拉剪切带是东部莫古德拉（
17-10-2003
加尔金源公司权益比例
2.1、评估委托方
3TEL:0531-55516291
用有关的矿床和与默尔擎（Mulgine）侵入岩作用有关的矿床。简介如下：
0.5-0.8
Au
蚀变带与剪切有关，包括绢云母化-碳酸盐化-硅化、磁铁矿和黄铁矿化。蚀变带的最高
10%股权开始，介入矿
TEL：0531-55516291
现金流出量通常包括：后续勘查投资、固定资产投资、更新改造资金、流动资金、经营
4TEL:0531-55516291
北北西方向延伸，是太古代伊尔岗组线形和拱形绿岩带的一支，变质程度为绿片岩相。
自然金的粒度一般在
11100-2008）；
浸出时间：24h；
7400
用的计算公式为：
1.2
Kings
58410.46万元人民币。
南岛、红色小矮人、月表和魔法奇缘。
1.3
的评估价值。
55
有进一步宽松预期、美国经济复苏势头确定、美元走强预期等因素综合作用下，黄金价
(350万盎司)以及
8300
品位
11000-2008）；
10400
Gold
1.1
备注
47300
M59/457
4,198
山东天业恒基股份有限公司（以下简称“天业股份”）
部地区以加布里斯河侵入为主，由东部主要侵入
1.1
233700
评估报告，向评估委托方提交评估报告初稿、交换评估初步结果意见，并认真对待评估
1.7
700美元/盎司。而此时，也正是全球金融危机爆发并将世界经济推向严重
金矿化体产在
M59/420
11TEL：0531-55516291
山东新广信矿产资源评估有限公司
11300-2010）；
2012年以来，在流动性没
明加尔尾矿库
公司资源报告》（2016年
Au平均
6.4、评估采用的储量及地质资料
此为
山东新广信矿产资源评估有限公司
7、单位总成本：1121.61澳元/盎司；单位经营成本：998.26澳元/盎司；
位为特征。
17200
80°的土壤组成。风化深度达
Gold
矿权
2016年
山东新广信矿产资源评估有限公司
5、本次标的矿权Ⅱ完成承诺价值，按
563
22900
6700
日的时点有效价值。
4、评估基准日
Sharpe签字提交的符合澳大利亚
注册资本88,463.4731万元人民币
1.5
些剪切带沿雅尔古-辛格尔顿绿岩带内的局域性背斜/向斜结构分布。
1.3
3403700
3300
27
1.7km的文丁（Windaning）建造中，该建造有长英质火山岩、条带状铁矿以
矿建投资总额=黄金总回收量×单位投资
29000
58410.46万元人民币。
24-05-1999
7.2、尊重地质科学和地质客观规律的原则；
CI：年现金流入量
矿业权评估报告使用限制
有关矿业权评估的规定，本着独立、客观、公正、科学的原则，采用公认的矿业权评估
属矿段进行采矿；距离已开发矿坑较远矿段部分矿段，需要提前进行矿山剥离工作。采
12月
Au金
矿石量
3600
Saratoga
3.00已达普查
233500
43
2016年
Unclassified未分类
20-25m处相交。矿化带的组合厚度在
M59/421
10300
22,900勘探新增矿段资源量
碎矿产品粒度：0-12mm；
探、开采、加工。
8.5.6、Black
7.5、供求原则；
1
1251
16600
该矿业权评估价值。折现现金流量法的计算公式如下：
608.60万元人民币。
折现现金流量法、折现剩余现金流量法、剩余利润法，都可用于本项目评估。但是
90澳元/盎司，矿建投资总额确定为：
2.3
下图为一年、两年澳元金价走势图：
42
黄金资源量达到
11月
品位
11、本评估报告经本公司法定代表人、矿业权评估师签名，并加盖评估机构公章
M1的明加尔原选厂，经过更新改造升级后，年处理矿石能力达到
1.4
矿段名称
项目评估方法确定为折现现金流量法。
品位
断）的资源量近似于中国储量分类级别中的推断的内蕴经济资源量（333），根据地质工
根据我们的核实，本次评估的标的矿权Ⅱ（重大资产重组后新增矿段）评估基准日
(t)
South
27400
M59/379,380
Tonnes
540
师根据这种历史变化趋势，预计
社会风险报酬率
3m宽）石英脉中。
460km处，雅尔古镇南
M59/420
后生效。
oz
5500
其周边探明的或控制的资源储量关系、矿种及矿床勘查类型等确定。矿床地质工作程度
破位，至
1TEL:0531-55516291
NNE-SSW趋向加布里奇侵入。该矿床
14087200
金属量
20,000勘探新增矿段资源量
31300
7TEL：0531-55516291
3.7
Au
144
化，所遵循的有关社会、政治、经济环境以及开发技术和条件等仍如现状而无重大变化；
26,480
15
M59/591Riley瑞利
山东天业恒基股份有限公司重大资产重组之明加尔金源公司标的矿权Ⅱ价值
2009年
1900
Inferred推断的
本评估报告所称评估价值是基于所列评估目的、评估基准日及下列基本假设而提出
600807
1.7
801900
之后当多数国家相继走出衰退，世界经济恢复增长时，国际黄金价格由于美元贬值
范围取值，具体取值应按矿床（总体）地质工作程度、推断的内蕴经济资源量（333）与
Saratoga萨拉托
Luck
山东天业恒基股份有限公司重大资产重组之明加尔金源公司标的矿权Ⅱ评估
4077400
Charters
M59/425
430500
的剪切单位。并被一系列的斑驳斑岩所侵蚀。矿体向东倾向
产重组完成三年后天业集团是否完成承诺并需要进行股份补偿提供公平合理的价值参考
矿石构造：
率也将会相对稳定，澳元金价将在
勘探及建设0.35～
6.1、评估准则依据
3.8
人员已履行评估程序仍无法获知的情况下，评估机构和评估人员不承担相关责任。
Au金
3400
硬不易风化形成骨架。
21000
10、现场勘查情况
8月
估利用资源储量的原则确定：
40m。
Au
总计
5561700
737
M59/420
图
评估矿业权的特殊性，还坚持如下原则：
价十年变动图：
1800美元+
695700
及镁铁质岩石组成。
山东天业恒基股份有限公司重大资产重组之明加尔金源公司标的矿权Ⅱ价值评估报告书
126100
西澳州政府缴纳矿产特许权使用费，缴纳标准为产品销售收入的
26
格高位盘整，直到
Riley
年购入选厂（位于
列入评估范围的部分矿段因与已开发矿坑相邻，可考虑将相邻矿坑延伸至标的矿权Ⅱ所
1092700
20800
018号
展经营活动
山东天业恒基股份有限公司重大资产重组之明加尔金源公司标的矿权Ⅱ价值评估报告书
金矿物特征：金矿物主要为自然金，金黄色，成色较高，形态呈角粒状、片状，以
风险种类主要包括：勘查开发阶段风险、行业风险、财务经营风险、社会风险。
500
1.3
kt
14700
nferred的资源量×0.7
14TEL：0531-55516291
2016
1.0
作程度、矿床勘查类型，可信度系数采用
Chullar（简称
1.2
1.5
1：明加尔金矿区地理位置图
矿石量
2、本评估报告只能服务于评估报告中载明的评估目的。
汇率波动风险属不可控风险，在本次评估折现率估算中进行了考虑。
21384
181
12.11、更新改造及残余值回收
196000
固定资产投资包括两部分：可利用的矿山原有固定资产、各矿段矿建投资。
（2016年
9400
2.00已达详查
1.2
山东新广信矿产资源评估有限公司
1.34
4TEL：0531-55516291
4月，《山东天业恒基股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨
Perth,WA
该类型矿床金矿化一般发生在超镁铁上盘序列和变质碎屑岩之间的不整合接触上。
oz
g/t
359
的，明加尔金源公司的黄金生产工作需根据澳大利亚及西澳大利亚州的矿业政策进行，
233,500勘探新增矿段资源量
属量
20600
1.77
3TEL：0531-55516291
布于脉石矿物粒间，含量
6900
7.8、最有效利用原则；
对谨慎有较符合实际的黄金销售价格，确定为
3200
与实际生产不一致。
Baron
100%
流动资金估算采用扩大指标法。流动资金需要量根据固定资产投资的
（4）《矿业权评估参数确定指导意见》；
3.5
萨拉托加包含一套
1.7
837720盎司。
20TEL：0531-55516291
Au
(CI -CO)t .
2.74%
黄铜矿：据光片鉴定结果，黄铜矿在矿石中的矿物含量为
这三个资源报告由澳大利亚地质工程师
3.81g/t。
2
公司资源报告》（2014年
Au金
评估参照上列政府债券利率，确定无风险报酬率为
山东新广信矿产资源评估有限公司
20000
1.80%；
澳大利亚
山东天业恒基股份有限公司重大资产重组之明加尔金源公司标的矿权Ⅱ价值评估报告书
g/t
14100
菲利普岛）
的背斜枢纽带的经过剪切的镁铁物质发生了较大的矿化作用。
oz
22400
1400
1650-1750澳元/盎司范围。
=评估利用资源储量×综合回采率
247
质，超镁铁，长英质火山岩，隧石和条带状铁建造）之上。两者都存在基性和含铁镁质
金属量
金属量
公司资源报告》（2015年
1.5-3g
321100
0.9
11100
Holdings
地价格作为评估黄金价格，是符合矿业权评估谨慎公平的评估原则的。
2013年
均品位
1800
（1）绿岩带内的断层
CURARAWELL矿段），需对部分设施进行维修即可生产，生产规模
型的确定（CMV
1200
16TEL：0531-55516291
高原首领
利率为
总成本=营运成本+特许权使用费+企业成本+税务成本+财务费用
分类级别中的探明的控制的内蕴经济资源量（332），全部参与评估计算；Inferred（推
107800
8.2、自然地理
13600
14700
品位
1.4
78
3790
65300
有益组分主要是金，金品位一般为
n
现金流入量通常包括：产品销售收入、回收固定资产残（余）值、回收流动资金。
75万吨/年
Midway岩性序列由交错的弱变形玄武岩闪长岩和高剪切的镁铁矿体组成，具有轻微
M59/425
4：明加尔金源公司标的矿权Ⅱ价值评估-采矿排产计划及回收金金属量
2014年天业股份重大资产重组所涉及的明
Baron
企业类型股份有限公司（上市、自然人投资或控股）
0.9
成本估算根据搜集到的明加尔公司成本资料，剔除其中与黄金生产无关成本费用（例
3、本评估报告仅供评估委托人了解评估的有关事宜并报送评估管理机关或其授
与澳元汇率折算成人民币计价。
1.5
90%。
相关。黑杰克位于马格拉克金矿床的中部。和捷克东部的土壤样品中发现了重金属和砷
Capricorn矿床位于萨拉托加北端以西
如：矿石销售需按产量分摊的采矿成本；与银销售有关的采矿、选冶成本；公司运营中
33TEL：0531-55516291
P .
Capricorn
沉积岩。两侧花岗岩为界，是典型的太古代花岗岩-绿岩岩层，长达
1.6
.1
100%股
后生效。
oz
9月开始下跌，至
主，在澳大利亚西澳洲的明加尔矿区拥有
鉴于目前
2222
Curarawell
6：明加尔金源公司标的矿权Ⅱ价值评估-总成本费用估算表…………47
TEL：0531-55516291
的为米拉绿岩支带，数个百吨级以上金矿床。而在明加尔东南方向
359
Rothschild
2：明加尔金源公司标的矿权Ⅱ评估价值计算表………………………
3月，因为本次评估的目的，本公司矿业权评估师李叙彬、康继燕，评估工
2.6
2：明加尔周边矿山情况
4、除法律、法规规定以及相关当事方另有约定外，未征得本项目注册矿业权评
4个采矿许可证范围内，这
1,110,400
21TEL：0531-55516291
13.3、以设定的资源储量、生产方式、生产规模、产品结构及开发技术水平以及市
怀旧热血传奇neWell
18,130
分矿段明细如下表：
2.3
4800
9.18明加尔金源公司
文达井（Winddine）矿段位于明加尔加工厂以南
利用方案或设计规范的规定等取值。（预）可行性研究、矿山设计或矿产资源开发利用方
63100
15597的勘探矿权（统称
金属量
242
Au
Resource
中进行了考虑。
Midway中途、
112
12400
114
4×6-12×38μm之间，属细粒-微细粒金。金的赋存状态，金
Au
化率指标）。
9.4、出具报告阶段
1.27明加尔金源公司
M59/406
12.10、固定资产投资
（3）剪切带限制了热液活动，是默奇森省内包括明加尔黄金项目矿区内的
做补偿。减值测试的方法为在明加尔金源公司完成
23200
1.3
法定代表人曾昭秦
附表
花岗岩接触地带间。默尔擎（Mulgine）花岗岩是这一区域的主要岩石，呈椭圆形分布，
山东天业恒基股份有限公司重大资产重组之明加尔金源公司标的矿权Ⅱ
222
债券项目澳大利亚政府长期债券西澳州财政长期债券
1.0
山东天业恒基股份有限公司重大资产重组之明加尔金源公司标的矿权Ⅱ价值评估报告书
BobbyMcGee波布麦克、
3：明加尔金源公司标的矿权Ⅱ价值评估-评估利用可采储量计算表…
Pty
6300
由于澳元与美元汇率的影响，澳元金价从
15.10、本评估报告含有若干附件，附件构成本报告的重要组成部分，与本评估报告
大资产重组所涉及的的明加尔金源公司标的矿权Ⅱ价值进行减值测试评估，对确定该
34
16700
1.1
离或恢复生产都需要预留时间，评估考虑两年基建期。
39500
“
1611900
4.0
员按照必要的评估程序对委托评估的矿业权实施了实地查勘、市场询证，并对其在评估
2
8.5.5、Capricorn
绿岩带形成了线性弧形带，由大范围的花岗岩隔开，是典型的太古宙花岗岩-绿岩地体的
式中：
金价趋势是一致的。2013年之后则分化明显，美元金价趋势向下慢慢企稳，澳元金价则
山东天业恒基股份有限公司重大资产重组之明加尔金源公司标的矿权Ⅱ价值评估报告书
-瑞维埃罗
GoldenGrove金矿所在地层有重合部分。Mt
1.8
基准日
6-6.5万盎司黄金。
9.1、接受委托阶段
本次矿业权评估基准日确定为
区内最重要的构造就是莫古德拉（Mougooderra）剪切带（简称
依据。
9.2、尽职调查阶段
Tonnes
山东天业恒基股份有限公司重大资产重组之明加尔金源公司标的矿权Ⅱ价值评估报告书
km处。详见下图：
明加尔地区矿床，根据其成矿类型可分为三类：与剪切带相关矿床、与带状铁矿作
g/t
Ⅱ”各矿段的采矿生产及选矿厂建立统一的现金流模型，合理确定生产规模，在分析矿
1550-1800澳元/盎司范围。
Capricorn摩羯座
1.2
447200
60%；
t：年序号（t=1，2，3，…，n）
3.6
11月
Sharpe签字提交的符合澳大利亚
915.49澳元/盎司。
Dog
5500
13.2、所遵循的澳大利亚矿产勘查和开发的政策、法律、制度仍如现状而无重大变
一段磨矿细度：-200目占
跌至
属量
评估机构：
金属量
Camp营地
5100
山东新广信矿产资源评估有限公司
人员已履行评估程序仍无法获知的情况下，评估机构和评估人员不承担相关责任。
1.3
山东新广信矿产资源评估有限公司
此类型矿床较普遍自北向南依次为是蒙蒂克里斯图、阿格莱勒、奥斯丁、M1、缇克
650美元/盎司启动
明加尔金源公司的黄金生产工作需根据澳大利亚及西澳大利亚州的矿业政策进行，不
化。下图为
Au
天业股份
30日）；
8：明加尔金源公司标的矿权Ⅱ价值评估-投资估算表…………………49
80
oz
M59/458
山东新广信矿产资源评估有限公司
根据明加尔矿区按矿石的氧化程度，矿石自然类型可分为氧化矿石和原生矿石。
鉴于评估对象位于澳大利亚，黄金产品销售又不受地域限制，选取澳洲黄金市场当
黄金金属量（盎司）
3、本次评估在天业股份和明加尔金源公司提供的各年度资源报告和勘探生产资
9、近年来国际黄金市场价格波诡云谲，国际黄金市场价格不仅仅受供求关系的
6TEL：0531-55516291
8.3.1、区域地层
M59/431
5月
November2016）》(《明加尔金源
1.0
万盎司黄金，预计
山东新广信矿产资源评估有限公司
140800
8、折现率：10.40%。
22400
丽金矿，勘查深度
矿石量
91700
山东新广信矿产资源评估有限公司
7个矿段为标的矿权Ⅱ，其
年
3105
折现率=无风险报酬率+风险报酬率
428600
均品位
薄层状赤铁矿/磁铁矿和硅质岩组成。矿体上盘岩石为玄武岩和绿泥片岩，下盘岩石为长
加尔金源公司采用收益法评估的
60500
品
386
山东新广信矿产资源评估有限公司
126100
15-23m厚的含铁建造内，矿化体产状为：SN/E∠85°。此金矿化体由
1.0
oz
4楼（level
4、标的矿权Ⅱ收益途径评估估算的生产规模、排产顺序，是根据明加尔现有采
5.78明加尔金源公司
/盎司
=716251×90÷10000=6446.26（万澳元）
Indicated指示的
Silverstone银石
Austin
Au
20800
评估目的：
可利用的矿山原有固定资产，主要包括选厂及设备投资。该项投资根据明加尔公司
593500
山东新广信矿产资源评估有限公司
5.21%，Westpac银行的一年期商业贷款利率为
Copse-Ardmor
605700
现将列入本次评估范围的矿权标的Ⅱ相关的主要矿段简介如下：
225600
估值低于本次交易中成本法结果评估值，则差额部分由天业集团以股份支付。
山东新广信矿产资源评估有限公司
该金矿区的金矿化，位于东北向吉布森山（Mt
周边有大量褶皱区。岩石的扩张膨胀，在
Pajingo项目），Pajingo项目位于澳大利亚昆
10300
540
(依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开
注册地址：山东省济南市历下区花园庄东路
和品质不高的海沟钨矿床的资源含量约
298200
1.1
衰退时点。
图
西澳地质调查局（
山东天业恒基股份有限公司重大资产重组之明加尔金源公司标的矿权Ⅱ价值评估报告书
57801.86万元人民币，高出
矿及选矿、冶炼资产情况，并对列入评估范围的各矿段矿建投资进行合理分析估算确定
11月），创造了国际黄金价格的历史最高记录。而
原生矿石构造包括：浸染状构造、稠密浸染状构造；
（2007年
650,200勘探新增矿段资源量
山东天业恒基股份有限公司重大资产重组之明加尔金源公司标的矿权Ⅱ价值评估报告书
根据《中国矿业权评估准则》之《收益途径评估方法规范》（CMVS12100-2008），矿
35TEL：0531-55516291
取高值；反之，取低值。
2.00根据矿种取值
1.9
2017年澳元金价范围在
EPM
November2016）》(《明加尔金源
矿石量
根据西澳黄金矿山及明加尔金源公司的选矿生产实际，本项目选冶总回收率确定为
g/t
法、收入权益法、折现现金流量风险系数调整法。
4500
8200
1.85
12.7、服务年限、评估计算年限
Statement(30th
30900-2010）；
1500-1650澳元/盎司，2016年则在
24
1110400盎司。
内地层和构造复杂。北-东北部为基性火山岩和侵入岩、带状含铁建造（BIF）以及碎屑
kt
2016年
Mugs
赤铁矿化带之下，泥化深度可达
1.2
（5）《矿业项目评估时的贴现率及风险分析》（L.D.史密斯）；
1.8
12月
986.05
波布麦克
12日、15日连续两个交易日
矿石
8.5.1、Curarawell克拉拉井
oz
Camp
山东新广信矿产资源评估有限公司
山东天业恒基股份有限公司重大资产重组之明加尔金源公司标的矿权Ⅱ评估
28日）；
-Yalgoo
告书》（2014年
g/t
默奇森省花岗岩成岩的三个阶段。早期的片麻岩和重结晶二长花岗岩形成了的大型
1.4
5.07%；Bankwest银行的一年期商业贷款
金矿化作用与硅化作用及绢云母化作用关系密切。石英脉及硫化物，主要是黄铁矿
1t
1.8
10400
18829kt，金平均品位：1.31g/t，金金属量
7日，天业黄金以现汇收购明加尔金源公司
山东新广信矿产资源评估有限公司（探矿权采矿权评估资格证书编号：矿权评资
浅色花岗岩。重要的钨钼矿化发生在
因此，本次评估黄金销售价格取值，我们参考近年来澳元金价的变化趋势，选取相
1.0
山东天业恒基股份有限公司重大资产重组之明加尔金源公司标的矿权Ⅱ价值评估报告书
12.3、采选方案及指标
加法”，将矿产勘查开发项目的各种风险报酬加以量化并予以累加，其公式为：
49%股份转让给天业黄金，天业黄金取得明加尔金源公司
1.3
5400
《Mining
4t/a；200×10
100多项与黄金勘探生产的矿业权。
1.3
算。天业股份、天业集团和明加尔金源公司对其提交的地质和生产勘探资料的真实性、
3.1
7-12-2032
2.3
Au
90%计算，评估结果为
11、评估方法
90%计算，评估结果为
31300
报告书正文：
12月
407
1.15已达勘探及拟建、在建项目
Measured探明的
11月
金属量
12.15、折现率
参数，对委托评估的矿业权价值进行评定估算。
6.1.2、国外矿业权评估准则规范及其他参考资料：
11月
124100
2TEL：0531-55516291
1.3
1.5
13051-2007）；
山东天业恒基股份有限公司重大资产重组之明加尔金源公司标的矿权Ⅱ价值评估报告书摘要
山东天业恒基股份有限公司重大资产重组之明加尔金源公司标的矿权Ⅱ价值评估报告书
山东天业恒基股份有限公司
68
2013年以前，澳元金价与美元
8.5.2、BaronRothschild罗斯柴尔德男爵
Ocean
30日）；
按矿石中矿物组分、共生组合、结构、构造及脉石矿物种类等，可将矿石分为含金
品位
联交易报告书》明确，“对于重组过程中涉及到的西澳明加尔金源公司采用收益法评估的
勘查开发阶段
1.4
资源量类别
1900美元／盎司
洲雅尔古镇管辖，矿区中心部位极值坐标：南纬
肉眼观察不到，镜下观察呈它形粒状、不规则状，多分布于黄铁矿及石英颗粒之间。
37TEL：0531-55516291
470300
Keronima
1.0
Monaco-Rieiera
考虑到明加尔金源公司的所有矿山为一个大的采矿系统，其出产矿石全部运至明加
1.00%。社会风险报酬率合计为
233500
标的矿权Ⅱ所属矿区矿权证，详见附件；
Au
矿业权评估利用矿产资源储量指导意见（CMVS
1%左右，粒度较细，一般
1092700
407
11520
30400-2010）；
与澳元汇率折算成人民币计价。汇率波动风险属不可控风险，在本次评估折现率估算
财务经营风险1.00～
进行。评估基准日前颁布并适用于本评估项目的《中国矿业权评估准则》包括：
4268.05
注：上述矿石量数据四舍五入取整到百位。
策调整和多变造成的投资风险。对于在澳大利亚生产运营的本评估项目，社会风险还应
kt
Bugeye
本公司专业评估人员在委托方有关人员的带领下赴西澳，在明加尔金源公司与明加
8、本次评估计算过程以澳元为计算单位。最终评估结果根据评估基准日人民币
评估机构名称：山东新广信矿产资源评估有限公司（以下简称“本公司”）
经计算，黄金总回收量为
579
案等中未予利用的或设计规范未做规定的，采用可信度系数调整，可信度系数在
1.73
纺织、服装、鞋帽及日用品、五金交电化工（不含化学危险品）、
18TEL：0531-55516291
)
9.86明加尔金源公司
1.00%～2.00%。根据标的矿权Ⅱ的实际情况，评估
对于可利用的矿山原有固定资产，由于已经形成了与评估生产能力相匹配的选矿设
)
根据标的矿权Ⅱ资源赋存情况，本次评估设定开采方案为露天开采、公路运输方式。
风险报酬率取值参考表
MSZ与放射断层形成“八”分布的断层。
1.7
55
矿石
113
3.1
GoldenGrove（金色
山东新广信矿产资源评估有限公司
根据评估工作情况，采用折现现金流量法，对标的矿权Ⅱ价值进行评定估算，起草
2117
3.00%。
明加尔公司机械钻探岩芯库
评估计算年限确定为
g/t
值测试的方法为在明加尔金源公司完成
根据上述公式计算，评估利用资源储量计算结果为：
尔项目所在地和
明加尔金源公司勘探新增矿段，在该公司拥有的
鉴于澳洲矿山企业实际，评估期末不考虑回收固定资产残余值。
Resource
金属量
Bugeye
矿区地势为准平原，有起伏不大的小山包，10-30m高。植被较发育，为低矮的原始
山东天业恒基股份有限公司重大资产重组之明加尔金源公司标的矿权Ⅱ价值评估报告书
对比美元金价与澳元金价长期变动趋势图，可以发现
矿石量
出具的《Minjar项目资源摘要-更新版备忘录》，该备忘录估算之资源量符合澳大利亚
M1
Au
Eastern
山东新广信矿产资源评估有限公司
山东天业恒基股份有限公司重大资产重组之明加尔金源公司标的矿权Ⅱ价值评估报告书
山东天业恒基股份有限公司重大资产重组之明加尔金源公司标的矿权Ⅱ价值评估报告书
矿区交通方便，从珀斯出发经由大北高速，以及与之相连的直通雅尔古郡
附表
TEL：0531-55516291
JORC标
矿石量
属量
号
1.5
BobbyMcGee
品位
不得被摘抄、引用或披露于公开媒体。
1.5
2.1
Well矿化有三种：矿化与有色金属矿物侵入相关；与矿物质相关的矿质-玄
量
2016年
/t，
2099
Curara矿床的矿化是由具有不同物理特征的岩石并置产生的扩张区域的结果。矿段
及技术服务。
所属矿权证
天业集团承诺在重组完成的三年后对这部分资产进行减值测试并相应以股份做补偿。减
各矿段评估利用可采储量计算详见附表
影响，还深受国际政治、经济、军事形势变化的影响。
矿石量
1.1
山东天业恒基股份有限公司重大资产重组之明加尔金源公司标的矿权Ⅱ价值评估报告书
11400-2008）；
131
该评估结果比重大资产重组承诺的标的矿权Ⅱ价值
JORC标准计算明加尔金源公司资源报告进行
15个月左右的时间里，国际金价由
钢材、商品房、汽车（不含小轿车）、文化体育用品及器材、电
JORC标准
品位
澳大利亚企业所得税率为
源
山东新广信矿产资源评估有限公司
12.5、产品方案
30300-2010）；
(%)备注
15.9、近年来国际黄金市场价格波诡云谲。国际黄金市场价格不仅仅受供求关系的
716251盎司。
与剪切带相关矿床：Curarawell克拉拉井、EasternCreek东克里克、BaronRothschild罗斯杰尔德男爵。
South
金属量
①无风险报酬率：
矿业权评估程序规范（CMVS
16号数码港
7.7、竞争原则；
现将本次矿业权评估的有关情况及评估结果报告如下：
11
矿石量
资源量性质不明确，不参与评估计算。计算公式：
270
推断的内蕴经济资源量（333）可参考（预）可行性研究、矿山设计、矿产资源开发
795834盎司。
1.4
矿石量
McGee
Statement(28th
2.8
456
4198
（
26
圆顶状的复合物，占据绿岩带之间的大部分地区。两组晚期花岗岩限于绿岩带和较老的
Find地下矿区”和“Baron
1.4
400
65%；
与默尔擎（Mulgine）侵入岩作用有关的矿床：Midway中途、Saratoga萨拉托加、
产能力
37
0.8
常范围内变动；
01月
分布的大中型沉积矿产的探矿权价值评估而设定的评估方法，明显不适用于本项目评估。
1.0
产板块。2013年通过重大资产重组收购天业黄金剩余
/t，平均品位可能为
天业股份、天业集团和明加尔金源公司对其提交的地质和生产勘探资料的真实性、合法
19000
1%左右，磁黄铁矿少量，磁铁矿
Highland
km全
4198
产品销售收入计算公式为：
构成默尔擎（Mulgine）山背斜。它由几个深成岩体组成，这些岩体都是等粒状或斑状的
本次计算标的矿权Ⅱ的资源量基础文件。
1.2
.
31日）保有资源量如下表：
2.0
1.0
矿权
16个矿段以外的矿业权（标的矿权Ⅱ），为了进一步保障上市公司及中小股东的利益，
M59/431
0.9
部有吉布森山金矿，北部金色丛林铜多金属特大型矿床（现属中国五矿集团），北西方向
2.5-3.0万盎司。
无论是美元金价还是澳元/美元汇率，近来都趋于稳定。我们认为，除非大的国家政
正文具有同等法律效力。
Pty
9400
标的矿权Ⅱ价值评估报告书
证号
WO
矿建投资，主要是矿坑剥离费用和预剥离费用。西澳州露天采坑的矿建投资通常在
6
本项目评估服务年限较短，不考虑更新改造投资。
控制级别资源量
Runge公司明加尔公司
1000美元/盎司上方后快速下挫回落后，2008
造，由一系列平行剪切带组成。
持有的明加尔金源公司
Kt
5.85%。评估取其中间值，5.21%。
M59/732
明加尔金源公司成立于
《Mining
Saratoga
7.9、替代原则。
M59/431
须采用“收益法评估”。
矿业权转让评估应用指南（CMVS
Measured探明的
28400
罗斯杰尔德男爵
5：明加尔金源公司标的矿权Ⅱ价值评估-单位成本费用估算表………46
山东新广信矿产资源评估有限公司
风险报酬率=1.10%+1.8%+1.5%+3.00%=7.40%
18130[大事件]天业股份:重大资产重组之明加尔金源公司标的矿权Ⅱ价值评估报告书
时间：2017年04月26日 06:14:47 中财网
30日）；
2.9
合计
2.20%
Gold
Measured探明的Indicated指示的Inferred推断的Total合计
4.0
98100
1%，汇率风险
12100-2008）；
Pty
kt
119100
12月
12.3.1、采矿方案及指标：
18130
oz
达到
Black
3.3
域，还有一种属于以断裂为主的剪切构造，这两种构造在多处区域重合，并且面积较大。
28TEL：0531-55516291
33200
70°至
中财网
100%
53
报告书摘要……………………………………………………………………………1
1.1
山东天业恒基股份有限公司重大资产重组之明加尔金源公司标的矿权Ⅱ价值评估报告书
（1）《国际评估指南（第
1-1203
山东新广信矿产资源评估有限公司
812100
4529
矿权
独立的持续运营。
行情。2013年-2014年澳元金价一般在
DateExpiry
24500
0.7参与评估计算；Unclassified（未分类）
尔金源公司工作人员交流，了解明加尔金源公司近年来生产经营情况、勘探工作及成果；
g/t
2012年资产重组收购天业集团全资子公司天业黄金
根据《矿业权评估程序规范（CMVS11000-2008）》，按照评估委托方及矿业权人的要
CSZ）的剪切带，是该地区主要的金矿和有色金属控矿构
CQT
127.35
磁黄铁矿：局部可见，他形粒状，粒度一般
Resource
2.5
16个矿段（即标的矿权Ⅰ）资源量
11200-2010）；
e
1
323700
33200
高品位区域高达
31日。
1.1
武岩接触相关；矿化与玄武岩中的破碎侵入相关。
44
Midway
50km，行政区划属西澳
Mt
下图为默奇森省区域地质概况及明加尔周边矿山情况：
山东新广信矿产资源评估有限公司
22900
究或矿山设计分类处理：
1.73
标的矿权Ⅱ价值评估报告书
12.9、产品销售收入
行业风险报酬率：近年来矿业行业风险较大，矿产品市场价格波动极大，行业风险
在长英质火山碎屑和沉积岩。靠近铁镁质/长石斑岩/黑云母片岩触头（向东北方向延伸）
估人员与评估委托人及矿业权人及本次股权交易关联方之间无任何利害关系。
金属量
g/t
2016年
于放射状断裂。花岗岩呈中凸形状，与之相邻的是放射状断裂构造，这些断裂从东南向
折现率的基本构成为：
山东新广信矿产资源评估有限公司
45700
Chief
1、本评估结论有效期一年，自评估基准日起计算。如超过有效期，需要重新进
300m处，莫古德拉（Mougooderra）
鲁新广会矿评报字[2013]060号矿业权评估报告书评估的已查明矿段资源量基础为
1.50%；
18、评估机构和矿业权评估师签字盖章………………………………………
120m。该类型矿石为黄铁矿石英脉矿体，陡倾角、高品
1.10%；
470300
1200美元后慢慢企稳，目前在
1.3
默尔擎（Mulgine）花岗岩呈椭圆形分布，构成默尔擎（Mulgine）山背斜。在其周
山东新广信矿产资源评估有限公司
1.0
(t)
MSZ）以及与之平行
1.0
明加尔金源公司在澳大利亚主要从事金、银等贵金属及铜、铅、锌等有色金属的勘
股票上市情况上海证券交易所
55
10400
矿业权评估利用企业财务报告指导意见（CMVS
oz
矿石工业类型为含硫石英脉型和含硫碎裂蚀变岩型。
西北方向延伸，与剪切带相交，在矿区西南部
90%股份。
115
明加尔公司露天开采矿坑
山东天业恒基股份有限公司重大资产重组之明加尔金源公司标的矿权Ⅱ价值评估报告书
8月），至
2500
调查澳大利亚金矿开发及销售市场，按照既定的评估程序和方法，选取合适公允的评估
399
8.1、位置交通
标的矿权Ⅱ保有资源量，亦即本次采用收益途径评估的标的矿权Ⅱ的资源量基础。
102500
4
Dawn
矿石量
矿业权人：明加尔金源公司（Minjar
19200
31日所表现的市场价值做出了公允反映。
推断级别资源量
Trench春池、
对于矿建投资，按服务年限计算每一期投资，第一期矿建投资在基建期均衡流出，
值。
2014年下半年开始复产，现年产黄金
Date登记面积矿权所有人及权益
[2000]001号）
428600
本项目评估根据标的矿权Ⅱ实际情况，确定选冶总回收率为
到期日公顷
1.7
(盎司
1300澳元/盎司为基准，底部逐渐抬高。评估
1.3
（2）《澳大利亚独立专家报告中矿产资源资产和矿产证券的价值评估章程和指南》
TEL：0531-55516291
气温温和，平均约为18℃。矿区气候趋于干旱半干旱，雨量稀少，大部分时间都充满阳
8.5.4、Saratoga萨拉托加
20200-2010）；
9500
November2014）》(《明加尔金源
25300
山东新广信矿产资源评估有限公司
oz
5TEL：0531-55516291
氧化带内矿石构造已破坏，呈松散状。
1.50
2.2、矿业权人
)。
主要由碎矿作业、磨矿作业、重选作业、炭浸作业、解吸电解及冶炼作业等组成。选矿
剪切带西约
8.3.3、花岗岩
8.4.3、与默尔擎（Mulgine）侵入岩作用有关的矿床
400
98100
矿业权评估业务约定书规范（CMVS
该地区具有强烈的金矿化作用，遍布整个雅尔古-辛格里顿绿岩带。明加尔矿区所
黄金品位出现在窄（1m到
产品销售收入=金产量×金销售价格
262900
作人员斯晓琳到位于西澳珀斯的明加尔金源公司及其下属矿山和选矿厂进行现场勘查。
30700
评估附表：
940.00
161800
85°，西倾
国际金价发生了剧烈的震荡，在
晚期形成的莫古德拉（Mougooderra）地层岩石（主要为砾岩，伴随有碎屑岩、砂砾岩、
JORC标准资源量的“标的矿权
1、矿业权评估机构………………………………………………………………12、评估委托方、矿业权人………………………………………………………13、评估目的………………………………………………………………………34、评估基准日……………………………………………………………………35、评估对象和范围………………………………………………………………46、评估依据………………………………………………………………………57、评估原则………………………………………………………………………69、评估实施过程…………………………………………………………………1610、现场勘查情况………………………………………………………………1711、评估方法……………………………………………………………………2112、评估参数的确定……………………………………………………………2213、评估假设前提………………………………………………………………3814、评估结论……………………………………………………………………3915、特别事项说明及风险提示…………………………………………………3916、矿业权评估报告使用限制…………………………………………………4117、矿业权评估报告日…………………………………………………………41
6000
1.7
1.4
山东新广信矿产资源评估有限公司
页岩和带状含铁建造。也可见长英质火山凝灰岩和斑岩侵入岩体以及发生了蚀变的基性
截至
3、评估目的
行评估。
福德、银石、李斯特、瓦伦西亚、莫纳克、圣特佩斯、瑞利、精灵、巴格艾北、巴格艾、
7。
1.6
3586
本次评估经综合分析，确定综合回采率为
6200
13.4、在未来矿井开发收益期内有关产品价格、成本费用、税率及利率等因素在正
无论是明加尔金源公司注册地澳大利亚，还是天业黄金和天业股份注册地中国大陆，
明加尔矿区位于西澳州默奇森省（Murchison）南部雅尔古-辛格尔顿绿岩带内，区
当地无农业，无土著居民。矿区所在地临近铁路，公路、电网和天然气管线，通讯
0.65生产矿山及改扩建矿山
Mougooderra剪金矿床的形成的重要因素。
2014年-2016年年度资源报告。包括：
226
Deposit矿段
7600
Black
它形粒状结构。
Ⅱ）
评估委托人：
n：评估计算年限
矿石
3105
2.9
33,200勘探新增矿段资源量
1150-1350美元/盎司价格箱体内震荡，底部慢慢抬
g/t
1.3
15.8、本次评估计算过程以澳元为计算单位。最终评估结果根据评估基准日人民币
治经济变化，1200-1300美元/盎司的金价将会持续较长时间，0.70-0.80澳元/美元的汇
账面固定资产分析确定。
明加尔矿区与莫古德拉南北走向剪切带成矿作用有关的矿床具有相似的地质特征及
0.3mm，
23-5-2020
此为位于
M59/425
初级矿化由强烈的黑云母变质的角闪岩主导，高度剪切硅化。矿化区由平行石英脉
山东新广信矿产资源评估有限公司
0.03-0.2mm，包含于黄铁矿中，有的分
1.9
50公里，Pajingo从
根据固定资产的不同情况，确定固定资产的不同流出形式如下：
运矿设备
黄金销售价格都是与国际金价及汇率密切相关的。
Rothschild”矿，以及沿着
Pty
2014年-2016年的生产运营期后，统一以截止
M1
氰化钠浓度：3-5/万；
动。
山东新广信矿产资源评估有限公司
1.2
（
根据上述计算的评估利用资源储量、评估确定的综合回采率，评估利用可采储量计
（4）《矿业权评估时贴现率的选择》；
1996年开始总共生产了约
M59/421Silverstone银石
英质火山碎屑岩、绿泥片岩和绢云片岩。
Statement(30th
EasternCreek东克里克
矿段主要是两种成矿类型：
1.41
1.3g/t，保有金金属量
Park
Island
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山东天业恒基股份有限公司重大资产重组之明加尔金源公司标的矿权Ⅱ价值评估报告书
信息通畅、当事人双方应各自精明、谨慎行事，不受任何强迫压制。
Curara
山东天业恒基股份有限公司重大资产重组之明加尔金源公司标的矿权Ⅱ价值评估报告书
1070
单位成本。
4300
2.4
701
2.9
蜂窝状、孔洞状、骨架状构造。
80
4800
2.3
Jack黑杰克
(g/t)
这三个资源报告由资深地质专家-Jason
Indicated）
12.3.2、选矿方案及指标：
铁矿条带宽
(g/t)
100%
金矿化和硫化物强度关系明显。沉积区内的岩浆喷发，发生在
100%的股
万吨/年。
577.65
注册资本：300万元
Conquest
评估计算可采储量为
126100
投产第一年折旧或摊销，之后每一期投资，在下一年折旧或摊销。
650200
i：折现率
Black
(t)
如果减值测试评估值低于本次交易中成本法结果评估值，则差额部分由天业集团以股
2。
剪切的片状片岩，由在上部氧化物区域向东倾斜
4月
山东天业恒基股份有限公司重大资产重组之明加尔金源公司标的矿权Ⅱ价值评估报告书
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山东天业恒基股份有限公司重大资产重组之明加尔金源公司标的矿权Ⅱ价值评估报告书
值
根据《中国矿业权评估准则》，矿权评估流动资金专指矿山生产所需流动资金。
4.0
22594800
上述标的矿权Ⅱ（重组后新增矿段）所属矿权基本情况如下表：
鲁新广信矿评报字[2017]第
在地具备世界一流级别的有色金属和大型金矿。YSGB绿岩带内的
山东新广信矿产资源评估有限公司接受山东天业恒基股份有限公司委托，根据国家
缓慢上涨。造成澳元金价与美元金价走势背离的原因，是
财务经营风险报酬率：财务经营风险是企业资金融通、流动以及收益分配方面的风
179
Black
1200m，探明资源量
1.50
89000
12月
Camp营地、
Au
0.1-1.5cm，沿矿体顶底板或者沿石英脉顶底板分布；
7.3、遵守地质勘探和矿产资源开采开发规范的原则；
22594800
Curarawell
尔金源公司所属选矿厂选矿冶炼，因此本次评估将已形成
Capricorn摩羯座、Black
1.7
3，0.04%的钼。
19.34g/t，伴生银的品位较高，可综合回收。现场勘查时，矿山采矿生产主要集中在巴
山东新广信矿产资源评估有限公司
16日
42.68
26000
2.9
估人员与评估委托人及矿业权人及本次股权交易关联方之间无任何利害关系。
山东新广信矿产资源评估有限公司
1.9
山东天业恒基股份有限公司重大资产重组之明加尔金源公司标的矿权Ⅱ价值评估报告书
11月
的公允价值意见：
山东天业恒基股份有限公司重大资产重组之明加尔金源公司标的矿权Ⅱ价值评估报告书
Au金
10月回到
2.9
赴明加尔金矿区现场进行勘查，考察勘探现场、采矿场、选矿厂，炼金室，对新增矿段
评估确定的折现率为：3.00%+7.40%=10.40%
3051
1.3
8-12-2011
2017-2019年平均每年生产
矿业权评估项目档案管理规范（CMVS
与矿山生产无关费用、与矿段生产无关的勘探成本），取其三年平均单位成本，作为评估
2016年
1.8
山数据基础上，合理确定评估参数，统一计算标的矿权Ⅱ评估价值。
有细石英脉和铁质岩石碎片和染色。
/t。
统一以截止
2098900
November2014）》(《明加尔金源
6月跌至
60500
(t)
51%股份。2010年
2117
风险报酬率=勘查开发阶段风险报酬率+行业风险报酬率+财务经营风险报酬率+
3790
2006年
Vanlencia
M59/431
1.8
山东新广信矿产资源评估有限公司
100%股权、CQT
公司资源报告》（2016年
2.2
84万吨，0.14%的
Jack
Jack黑杰克。
512100
31日）保有资源量即上述资源量，合计为：
2099
折现剩余现金流量法和剩余利润法评估，要求能够取得比较明确的矿山投资开发合理报
5100
报酬率设定参考取值范围。本项目评估根据历史变化，确定国家投资风险
Total合计
金属量
8TEL：0531-55516291
Monaco-Riviera
13.1、以产销均衡原则及社会平均生产力水平原则确定评估用技术经济参数；
1.9
214
540
Deposit矿段
1500
25800
16个矿段，在天业股份重大资产重组所进行的矿权评估中，采用收益途
60500
公司类型：自营（私有）股份有限公司
Ⅰ）新发现矿段（标的矿权
随着明加尔公司对各矿区生产勘探投入的增加，可能发现新增资源量，也可能存在
018号
品位
7m厚的赤铁矿化带，
认为是经济合理的项目，分类处理如下：
对照上述成矿类型及新增矿段的空间位置与老矿段之间的关系，标的矿权Ⅱ所涉及
4198
的利益，天业集团承诺在重组完成的三年后对这部分资产进行减值测试并相应以股份
Black
服务年限：
Inferred）
22TEL：0531-55516291
合计
8800
47015
矿业权评估利用矿山设计文件指导意见（CMVS
359
5个半小时的行车时间或
丛林）矿床的资源等级排在世界前列，目前该矿床内的资源包括
中文名称山东天业恒基股份有限公司
公司资源报告》（2014年
Chief高原首领、
14.2万吨铅，该矿床品质居于世界前列。明加
605700
76300
16-10-2024
最有可能的价格波动区间，在
1.3
1300-1500澳元/盎司间波动变化，2015年抬高
918.00
本次评估即是为了履行天业集团的上述承诺而进行的，评估目的是对天业股份重
明加尔现有选矿厂两座，一座正常生产，生产规模
风险报酬率计算公式为：
104
带）的中段。雅尔古-辛格尔顿支带上的已知大型或较大型金矿床，除了明加尔以外，南
Creek
怀旧热血传奇neWel文达井
17-10-2003
6.2、产权依据
天候沙土路可以到达项目现场。距离珀斯
11100
Chullar（简称
2013年
g/t
黄金、金马公司、明加尔金源公司共同签署《股份转让和结算契约》，约定金马公司将其
21200
伴生组分：根据明加尔生产实际，部分矿段
1.7
磁铁矿：他形-半自形粒状，零散分布或聚集成条纹条带状集合体，粒度不等，一般
12.14、所得税
1
felsic的玄武
Indicated指示的
地层被强烈地剪切和变形，并且多个矿化的隆起发生在两个分开的区域中。南部地区，
95800
6、评估依据
山东新广信矿产资源评估有限公司
山东新广信矿产资源评估有限公司
此剪切带上的矿床包括明加尔金源公司已查明的奥斯丁，M1，银石，莫纳克，巴格
842
1年澳元金价：均价
Monaco矿段（标的矿权Ⅰ），因此，本次评估对象-标的矿权Ⅱ在评估基准日（2016年
法定代表人：李叙彬
2.0
Gold
一段磨矿浓度：75%；
证号
山东新广信矿产资源评估有限公司
Saratoga
矿石量
P：矿业权评估价值
关联交易报告书》，由评估双方在“矿业权评估业务合同”中约定。
Au
0.35%～1.15%。根据标的矿权Ⅱ的实际情况，评估取值
57801.86万元人民币，高出
序采矿许可Start
23
Austin奥斯丁
126,100勘探新增矿段资源量
Total合计
1.2
TEL：0531-55516291
2014年
1037400
收购的方式，收购
km
kt
Rothschild
分布、一条名为
和砷黄铁矿，均与矿化作用有关。目前的主要矿石品位矿化作用仅仅只浅生富集着低品
100%
7：明加尔金源公司标的矿权Ⅱ价值评估-利润及所得税估算表………48
资质证书经营）；矿业投资；矿产品开采的技术开发、技术咨询
该基准日是根据《山东天业恒基股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨
Deposit矿段
其中：金产量=矿石产量×矿石品位×选矿总回收率
Gibson黄金开发项目的
场供需水平为基准且持续经营；
4月），本次因矿业权减值测试的目的对标的矿权Ⅱ进行评估的方法，必
12.13、成本费用
2222
1014700
31TEL：0531-55516291
（2011年
较高。风险报酬率取值范围参考值为
施，在评估基准日一次性流出，评估计算服务期年平均折旧或摊销，不留残值。
品位
总体来说，2013年至今，澳元金价以
2117
kt
本项目评估无风险报酬率，参照澳大利亚政府和西澳洲政府发行的五年、十年长期
附表
统一社会信用代码
1、本次评估工作，对符合澳大利亚
平均品位（克
金属量
31日的前述标的矿权所形成的资源量进行收益法评估……
探明级别资源量
矿石量Au品位Au金属量
15%确定。
1.5
随着明加尔公司对各矿区生产勘探投入的增加，可能发生新增资源量，也可能存
成矿条件，矿化作用受到剪切带构造控制。
评估利用资源储量的确定，根据《中国矿业权评估参数确定指导意见》下述有关评
Resource
（2）《中国矿业权评估准则》（第一批九项）之下列六项准则：
条纹状构造：磁铁矿和石英互成条带，条带宽窄不等，脉体不规则，延续较长。磁
近年来国际金价发生了剧烈的动荡。下图为美元金价十年变动图：
公平市场价值定义中的市场条件是一种假设的、理想的环境。
272900
2.4
2.1
10700
山东新广信矿产资源评估有限公司
2014年
Jack黑杰克
.
CURARAWELL选矿厂，经过改造升级后，年处理矿石能力可
《Mining
路的几个黄金靶区。
19800
102500
序号证号已发现矿段（标的矿权
Capricorn
3、附表
成评定估算，具体步骤如下：根据所收集的资料进行归纳、整理，查阅有关法律、法规，
Pty
549600
1675澳元
75万吨/年；还有一座是
Riley瑞利
金矿化与两条黄铁矿化石英脉关系密切，条带状含铁建造之上有
由上图知，
2.22
Rothschild
41
Au
2
(CI-CO)t ：年净现金流量
9.3、评定估算阶段
保有矿石量合计
《Mining
12-07-2010
Au
8.85年。
12.1.2、分析上表所列各矿段，保有资源大部分在原查明资源量矿段内（即标的矿权Ⅰ）。新增的下列
19820kt，金平均品位：1.31g/t，金金属量
275万吨/年。
以细粒黄铁矿为主。据光片观察，在半氧化带范围内可见蜂窝状黄铁矿。
70%估算财务费用。根
折现现金流量法的基本原理是：将矿业权所对应的矿产资源勘查、开发作为一个系
12.6、生产能力的确定
矿石结构：氧化带内的氧化矿石结构不清。原生矿石结构为自形-半自形粒状结构、
293
1.4
1个矿段，即文达井矿段。
评估基准日保有资源量为基础估算的现金净流量折现成现值，现值之和即为标的矿权Ⅱ
1.00%～1.50%。根据标的矿权Ⅱ的实际情况，评估取
12月
量
86.6g/t。矿区评价平
Au平均
（
根据《中国矿业权评估参数确定指导意见》，折现率是将现金流量估值模型计算的以
证号
13700
8.5、矿体特征
山东新广信矿产资源评估有限公司
M59/591
9、评估实施过程
含铁建造有关。硅质岩和赤铁矿是主要蚀变矿物。
评估对象：
1200美元/盎司，在短短八九个月时间，金价由
各年排产计划、回收金产量及黄金销售收入计算，详见附表
November2015）》(《明加尔金源
2008年
Gold
160万盎司。
”
矿石量
200万吨/年
45分钟的飞行时间。
山东天业恒基股份有限公司重大资产重组之明加尔金源公司标的矿权Ⅱ价值评估报告书
70米，坚硬红土发育，耐久性的红土覆盖在硅化腐泥土
(盎司
965200
国际金价的波动风险属不可控风险，在本次评估折现率估算中进行了考虑。
8.4.1、与（Mougooderra）和
10500
充分分析，确定明加尔项目新增矿段作为标的矿权Ⅱ，新增矿段保有资源量之和即为
11月
1900
91370000267172303L
95%（不再单独估算设计损失率及矿石贫
2005版）；
1650澳元/盎司。
1100
382
明加尔选矿厂采用炭浆选矿，选矿工艺为重选+全泥氰化-炭浸工艺流程
②风险报酬率：
不会受到评估设定影响。
32
37300
4198
山东天业恒基股份有限公司重大资产重组之明加尔金源公司标的矿权Ⅱ价值评估报告书
44
12900
211200
（50-60％）和弥散硫化物（5-20％）组成，主要为黄铁矿。氧化矿化作为粘土存在，具
（VALMIN章程
2010年至今的澳元与美元汇率趋势图：
Tropez
Jack属于
6005）
品位
1.8
矿权
矿石量
oz
取值
指标如下：
M59/591
Luck马格拉克矿床的一部分，位于一系列的玄武岩，石榴石，
16300
酬。本项目评估仅以前次重组基准日后至本次评估基准日的新增矿段资源为基础进行评
g/t
650200
(360万盎
债券利率
733700
1、矿业权评估机构
20000
山东新广信矿产资源评估有限公司
（1）《中国矿业权评估师协会矿业权评估准则--指导意见》之固体矿产资源储量类
2101900
M59/425
（2）矿石化学成分
M59/421I
=评估利用资源储量×（1-设计损失率）×采矿回采率
评估的
Midway
40TEL：0531-55516291
Au
TEL:0531-55516291
告书》，本次评估对象为天业股份重大资产重组过程中涉及到的标的矿权Ⅱ，即“西澳明
Midway
..
27300
1.5
8.4.2、与带状铁矿形成作用有关矿床
M59/421
山东天业恒基股份有限公司重大资产重组之明加尔金源公司标的矿权Ⅱ价值评估报告书
因资源报告提交资源量仅为金资源量，未对伴生银资源进行估值，评估确定产品方
15.11、本评估报告经本公司法定代表人、矿业权评估师签名，并加盖评估机构公章
案为金锭，对外销售时按金属计价。
山东天业恒基股份有限公司重大资产重组之明加尔金源公司标的矿权Ⅱ价值评估报告书
297
Hill）地层岩石（铁镁
2.5%。
16700
TEL：0531-55516291
7642
Mugs
13TEL：0531-55516291
山东新广信矿产资源评估有限公司
1700
1.1
1.7
80米。
12月
30TEL：0531-55516291
2-3g
Tonnes
oz
31300
M59/420
折旧和摊销：折旧和摊销，根据评估计算的服务年限费计提平均摊销，期末不留残
委托方和矿业权人提出的意见，对报告初稿进行修改后，出具并提交正式评估报告。
20000
进行了评估，并根据资产重组所涉及到的权益比例，确定承诺完成价值。本公司评估人
Find
例追加流出。评估最后一年，回收全额流动资金。
Rothschild
Total合计
造成剪切和强烈变质，，岩浆岩中的金矿物通过剪切面或断裂面侵入，形成金矿化。
4900
g/t
Paynes
该评估结果比重大资产重组承诺的标的矿权Ⅱ价值
M59/406
品位
(g/t)
建筑及装饰材料、日用杂货（不含烟花爆竹）、家具、摩托车、
鲁新广信矿评报字[2017]第
Au
8.5.3、Midway中途
M59/420
3。较大
流动资金根据固定资产投资流出的不同，在评估生产期第一年或追加投资次年按比
Baron
权及编号为
”
Bobby
1110400
MugsLuck马格拉克
本评估报告所用的市场价值定义是：矿业权在评估基准日进行的公开的无限制的市
利息费用：参照中国矿业权评估取值。按流动资金需要量的
a.经济基础储量，属技术经济可行的，全部参与评估计算；
81
2、评估委托方、矿业权人
575900
M59/591
218600
3204
StTropez圣托佩兹
30%。计算公式为：
这三种构造是半氧化矿石的主要构造。黄铁矿等硫化物氧化流失形成孔洞，硅质坚
标的矿权Ⅱ评估基准日保有资源量中，Indicated（指示）的资源量近似于中国储量
附表
11月
1.30
Au
Baron
M59/591
1.6
1.79
1.9
70700
《Mining
成矿部位位于北东向与南北向构造交汇处。根据航磁异常分析，该矿床在空间上和
965
注册地址：西澳州珀斯市西珀斯国王花园道
Eastern
载金矿物：主要载金矿物为磁铁矿、黄铁矿，黄铜矿，磁黄铁矿以及石英等。
(含
216300
2.0
1500-1800澳元/盎司区间波动，对于
1050吨，是澳洲最大的金矿床。
38400
2,117
（3）《中国矿业权评估准则》（第二批八项）之下列八项：
的压力、通货膨胀的威胁、复苏进程的不确定性以及国际黄金市场供求关系的变化这四
11月
389300
M59/497
11月提交的
100%
29TEL：0531-55516291
737
8.6.2、矿石结构、构造
1.1
1650澳元
November2015）》(《明加尔金源
Au
YSGB南部的穆尔金山，在云英岩化的花岗岩和侧翼
453000
12TEL：0531-55516291
2、收益途径评估的最重要的假设前提，是假设参与估值的标的矿权Ⅱ能够相对
2015-2016年收购的
214
20000
矿业权评估报告编制规范（CMVS
80°东倾的镁铁矿演示序列，两端被斑状斑岩变异侵入。岩石的
306400
矿许可范围均有探明资源量块段，新探明资源矿段（标的矿权Ⅱ）与原探明矿段（属标
3403700
kt
322
150800
233500
关联交易报告书》明确，“对于重组过程中涉及到的西澳明加尔金源公司采用收益法
估，以假设开发为前提，当前尚无法取得合理的矿山投资开发报酬计算依据，所以，本
5400
8.6.3、矿石类型分类
Meekatharra(400万盎司)，Cue/Day
Au
岩中。
149
社会风险报酬率：社会风险是投资所在国或者国际宏观环境的不确定性带来的因政
品
488
12月，明加尔采矿生产动用的是
12、评估参数的确定
摘要
399
量
金属量
附表
会受到评估设定影响。
112500
608.60万元人民币。
企业营业执照统一社会信用代码编号：91370102MA3C52WP4K
由于本评估报告的使用在中国大陆境内，评估方法及过程参照中国矿业权评估准则
YSGB南部的穆尔金山，在云英岩化的花岗
20000
382
2-15%。脉石矿物主要为石英、长石，绢云母、白云母、绿泥石，方解石等。
权的单位审查评估报告和检查评估工作之用。
M59/425
M59/425
合法性、完整性负责。
企业所得税=利润总额×所得税率（30%）
M59/379
399
345000
《中国矿业权评估参数确定指导意见》对风险报酬率确定参考数据如下表：
根据明加尔公司的实际情况，成本费用的估算，采用费用要素法。本项目总成本费
评估拟定的资源量无法经济开采等不确定因素，由此极有可能导致评估拟定的生产计划
1.5
16个矿段（标的矿权）以外的矿业权”截至“2016年
1.8
ti
M59/591
莫拉克
报告中所采用的价格标准均为评估基准日有效的价格标准，评估价值为该评估基准
山东天业恒基股份有限公司重大资产重组之明加尔金源公司标的矿权Ⅱ价值评估报告书
Jack
山东天业恒基股份有限公司重大资产重组之明加尔金源公司标的矿权Ⅱ价值评估报告书
1.8
量
11235
)
山东新广信矿产资源评估有限公司
St
本次评估基准日为
（2）明加尔金源公司
737
62
普查2.00～
M59/425
山东新广信矿产资源评估有限公司
8、明加尔标的矿权Ⅱ地质概况
Inferred推断的
BIF单元附近和内部，
11756
明加尔矿区位于西澳洲首府珀斯市北
7。
359
山东天业恒基股份有限公司重大资产重组之明加尔金源公司标的矿权Ⅱ价值评估报告书
10、本评估报告含有若干附件，附件构成本报告的重要组成部分，与本评估报告
Creek
200
附表
26480kt，平均品位
子产品、通信设备（不含无线电发射器材）的销售；房屋、柜台
30日明加尔项目全矿保有金金属量
kt
70°左右。北
4月，《山东天业恒基股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关
3
1
M59/425*
位
oz
36TEL：0531-55516291
22500
230
30200-2008）；
根据《山东天业恒基股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报
期限5年10年5年10年
1.3
13、评估假设前提
66号
1882.9万吨（矿石量），年生产能力
26480
1.3
1.2
7、对存在的可能影响评估结论的瑕疵事项，在评估委托人未做特殊说明而评估
Blackdog黑狗
岩和侧翼的绿岩内发生矿化。希尔钨矿具有资源含量为
1：明加尔金源公司标的矿权Ⅱ完成承诺价值计算表…………………
上述成本费用项目，仅包括与黄金生产相关的成本费用。
16-10-2024
7.6、变动原则；
此类型有
矿化区陡峭地呈中度浸渍，超氧化物富集区高于氧化底。矿化区从地表以下约
13700
oz
Rothschild位于明加尔金矿带的东端。该项目区包括两座历史悠久的金矿
查成果，对矿区范围内有无矿业权纠纷进行了核实。
明加尔矿区内构造复杂，一种属于放射状构造，在南部的（Mulgine）花岗岩所在区
359
(g/t)
经营范围
Highland
收入权益法是适用于矿产资源储量规模和生产规模均为小型，或服务年限短、或资源接
0.9
Road,West
该现场位于穆拉加丛林的不发达的农业地区边境内陆
2.2
Ltd，以下简称“明加尔金源公司”）
北向岩石序列，东部和西部有镁铁矿。矿床北边由
2014年天业股份重大资产重组所涉及的明
M59/219
1.4
证号
料的基础上，进行了归纳和分析，并根据《中国矿业权评估准则》的要求进行价值估
《Mining
1号济南国际会展中心
Au
岩带也是整个
Au平均
1.5
12.4、评估利用可采储量
2017年
100%
2.9
19200
190km。该绿岩带沿
b.内蕴经济资源量，属技术经济可行的，包括已通过（预）可行性研究、矿山设计
ndicated的资源量+I
9.40明加尔金源公司
金属量
1.2
dog黑狗
公司资源报告》（2015年
详查1.15～
/盎司
山东新广信矿产资源评估有限公司
Deposit矿段
1%左右。
矿业权评估技术基本准则（CMVS
Au平
M59/425*
之上，造成岩体不甚稳定。
位的矿化作用。风化剖面向下延伸至
25g
29°49′51"，东经
该报告提交的截至
依据收集的评估资料进行整理分析，采用折现现金流量法，合理选取评估参数，完
该绿岩带内的重要金矿还包括
畅通。
80-100澳元/盎司水平，评估取中间值确定为
Towers镇以南大约
山东天业恒基股份有限公司重大资产重组之明加尔金源公司标的矿权Ⅱ价值评估报告书
（Windaning）岩系之间的发生剪切作用而产生的。
80°。
成本、产品销售税金、企业所得税等。
7.4、预测原则；
324500
Au
2.2
本评估报告的所有权归评估委托人所有。
1.0
澳元金价则受以美元计价的国际金价和澳元/美元汇率的双重影响。下图为澳元金
719.00
矿、选矿及冶炼资产情况，并对列入评估范围的各矿段矿建投资进行合理分析确定的，
Statement(30th
探矿权采矿权评估资格证书编号：矿权评资[2000]001号
11235
1.4
确定评估基准日指导意见（CMVS
HA折合
14编采掘业资产评估）》；
铜，90万盎司黄金，4500万盎司白银和
636
31日，2016年
1800
氧化钙浓度：2-3/万。
Curarawell
为进一步提升黄金资源储备，增强竞争力，明加尔金源公司于
（2）矿区南部还有两条背斜构造，其中一条背斜的主体为（Mulgine）花岗岩，属
BIF单位中，与石英脉
95%
Pty
山东天业恒基股份有限公司重大资产重组之明加尔金源公司标的矿权Ⅱ价值评估报告书
明加尔矿区金属矿物中黄铁矿占
2117
1公里处。主体岩性包括剪切片状片岩的南
126100
矿石量
Au
14100
16个矿段以外的矿业权（标的矿权Ⅱ），为了进一步保障上市公司及中小股东
89000
士兰州
出租；工艺美术品（含金银饰品零售、翻新）；仓储（不含危险
Total合计
8273900
山东天业恒基股份有限公司重大资产重组之明加尔金源公司标的矿权Ⅱ价值评估报告书
的异常现象。
0.9
112800
政府（财政）债券利率确定。
12.2、评估利用资源储量
黄铁矿：他形-半自形粒状，多聚集分布于岩石裂隙或岩石中的角砾间，或金属矿物
1.3
133
1.8
4t/a；
6.3、行为依据
Mining持有的
M59/421
)
澳大利亚黄金销售无需缴纳增值税，也无城市维护建设税、教育费附加、资源税。
Resource
10TEL：0531-55516291
5800
准的资源报告。报告对明加尔项目各年度资源量变化和保有资源有较详细描述。
Unclassified未分类资
算结果为：
kt
矿产特许权使用费：此项费用为根据澳大利亚西澳矿业政策，矿山企业生产后需向
3
31日的前述标的矿权所形成的资源量进行收益法评估……如果减值测试评
00001-2008）；
源
矿石量
大因素的影响，发生了剧烈上涨，在不到三年时间内一路上冲突破至
60500
3400
153
Mougooderra）岩系的沉积物和西部文丁
2.39%
估师及本公司同意，评估报告的全部或部分内容不得提供给其他任何单位和个人，也
64800
份支付。
7.19明加尔金源公司
的绿岩内发生矿化。
1.3
可采储量=评估利用资源储量量-设计损失-开采损失
1600
各年金产量根据排产计划所确定的各矿段矿石产量及品位、选冶总回收率计算确定。
2007年下半年随着美国次贷危机引发的全球性金融危机的蔓延和发展，
2016年
1.4
“GSWA”）将默奇森绿岩序列细分为两大地层序列，变质程度较低、
处理能力：75×10
Ag平均品位
Measured）
Jack
3日。该公司以黄金资源的勘探、开采和加工为
风险报酬率分类取值范围
1200
21822
Black
明加尔金矿位于澳大利亚西澳洲伊尔岗组绿岩带西部的雅尔古-辛格尔顿绿岩带（支
根据《山东天业恒基股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报
品位
210.19万盎司。
7.1、矿业权和有价值的地质勘查资料及矿产资源相依托的原则；
44
本矿床的矿化发生在长英矿物侵入之后，矿化主要表现在靠近突出的
Au
6.1.1、中国《矿业权评估准则》规范：
至
司)，Big
比例号证号
0.8
”
1.1
艾和南岛等矿床。两条剪切带呈八字状构造的断层平行于绿岩带与花岗岩的交界带。这
354
6月天业
(800万盎司)，由于该处资源丰富，此绿
角粒状为主。
1.3
5、评估对象和范围
服务；电子信息技术的开发、服务及培训；房地产开发、销售（凭
100%股份。
径的折现现金流量法评估，为“标的矿权Ⅰ”。
勘查开发阶段风险报酬率：标的矿权Ⅱ所有矿段有查明资源，尚需进一步勘探资料
233500
1.4
和超基性岩）不规则地覆盖在早期变形较多的文丁（Windanning
14087200
1.3
25
加、
45200
28日）；
注册地址山东省济南市高新开发区新宇南路
的支撑，方能列入建设计划，应属勘探及建设阶段，风险报酬率取值范围参考值为
矿石量
8.3.2、构造
107200
1882.9÷275=6.85（年）
38TEL：0531-55516291
998.26
矿石
评估利用资源储量=I
M59/420,458
统，将该系统评估计算年限内各年的净现金流量，折现到评估基准日的现值之和，作为
项目接洽，与评估委托方明确此次评估业务基本事项，签订业务约定书，拟定评估
和非金属矿物粒间，局部有聚集现象。粒度不等，一般
山东新广信矿产资源评估有限公司
kt
3%。
15.6、本次评估结果是在独立、客观、公正的原则下做出的，本公司及参加本次评
这四种评估方法中，折现现金流量风险系数调整法是针对地质勘查程度较低的稳定
1600-1850澳元/盎司范围内波
注册号：119514528
16
“对参与评估计算的保有资源储量应结合矿产资源开发利用方案或（预）可行性研
205300
Magnet
13.5、不考虑将来可能承担的抵押、担保等他项权利或其他对产权的任何限制因素
74600
目录
Statement(28th
8.3、区域地质
边地区，玄武岩、粗玄岩、辉长岩分布在默尔擎（Mulgine）花岗岩周围，在该区域也存
1.3
12月
资产重组所涉及的明加尔金源公司标的矿权Ⅱ价值进行减值测试评估，对确定该重大资
方法，对“山东天业恒基股份有限公司重大资产重组之明加尔金源公司标的矿权Ⅱ价值”
影响，还深受国际政治、经济、军事形势变化的影响。国际金价的波动风险属不可控
8900
13300
15TEL：0531-55516291
高。
2.2
Gibson）断层所产生的喷发/断层带。
及资源进行重点了解，并对当地矿业开发环境进行调查；收集、核实有关矿区地质、勘
kt
12.12、流动资金
行业风险1.00～
1.12
7号楼
1.2
12.8、黄金销售价格
33200
此外，区内还有重要的钨钼矿化发生在
12.1.1、评估资源量计算的依据包括：
山东天业恒基股份有限公司重大资产重组之明加尔金源公司标的矿权Ⅱ价值评估报告书
合计
JORC标准。
权。通过这两次收购，天业股份间接持有明加尔金源公司
76
属量
场交易中能够获得的、并能被普遍接受的价格。交易中的各方都是充分拥有相关知识、
400公里处的卡尔古
求，本公司组织评估人员，对委托评估的矿业权实施了如下评估程序：
Statement(30th
矿业权评估地质勘查文件指导意见（CMVS
946400
绿岩带。
2017年来说，
1.9
评估最终确定单位采选总成本：1121.61澳元/盎司；单位经营（现金）成本为
Eastern
CO：年现金流出量
M1矿段
二段磨矿浓度：
M59/497
45°的岩石组成，深度为
0.02-0.3mm，有的大于
Bugeye巴格艾
Au
2年澳元金价：均价
4
2014年-2016年的生产运营期后，
2098900
Gold
的资源报告。资源报告对明加尔项目各年度资源量变化和保有资源有较详细描述。
格艾南部和莫纳克南部矿段，炼金室产出金砖呈银色，Ag品位约在
（1）矿石物质组成
200万吨选厂尚需进行技术改造方能投入使用，且列入评估对象的矿坑剥
Resource
455900
0.9
粒赋存于黄铁矿、磁黄铁矿、石英等矿物的颗粒之间，属粒间金。
探明的或控制的内蕴经济资源量（331）和(332)，全部参与评估计算。
8.3.4、区域矿产
明加尔金源公司
12.1、标的矿权Ⅱ保有资源量
M59/431
233700
正文具有同等法律效力。
1-5g/t，单样品最高品位
CuraraWell矿坑南部造成反向左旋断层。
19000
山东天业恒基股份有限公司重大资产重组之明加尔金源公司标的矿权Ⅱ价值评估报告书摘要
M59/421
出矿石由运矿卡车就近运往选矿厂。
5-15米之间。金品位相对较高，通常为
2016年
Indicated指示的
开始日期
30日保有资源量如下：
Bell
15-40%，黄铜矿
15.5、本次标的矿权Ⅱ完成承诺价值，按
的矿权Ⅰ）相距较近，其对应关系如下：
2012年
山东天业恒基股份有限公司重大资产重组之明加尔金源公司标的矿权Ⅱ价值评估报告书
1.1
2.9
Yilgarn克拉通地带黄金产量最高的区域。
Total合计
产重组时点分矿段的明加尔项目保有资源量（109.27万盎司）明细。
345000
6300
Curarawell克拉拉井、
山东天业恒基股份有限公司重大资产重组之明加尔金源公司标的矿权Ⅱ价值评估报告书
或矿产资源开发利用方案编制并审查通过、基建和生产矿山，以及经分析对比，有理由
包括汇率风险和黄金价格波动风险。《中国矿业权评估参数确定指导意见》未对社会风险
山东新广信矿产资源评估有限公司
险。风险报酬率取值范围参考值为
1.7
Ag含量较高，例如
山东天业恒基股份有限公司重大资产重组之明加尔金源公司
矿业权评估项目工作底稿规范（CMVS
116°56′24"。
11个矿权范围内的
230
山东新广信矿产资源评估有限公司
17TEL：0531-55516291
kt
2016年度资源报告为
光。年平均降水量为259mm-287mm。蒸发强烈，平均每年2500mm-3100mm。
澳元/盎司；单位运营成本
1.4
11800
份。明加尔项目
15.7、对存在的可能影响评估结论的瑕疵事项，在评估委托人未做特殊说明而评估
1.9
343100
MugsLuck马格拉克Black
划与实际生产不一致。
品位
9TEL：0531-55516291
石英脉型和破碎带蚀变岩型两种。
根据标的矿权Ⅱ储量规模与生产规模相匹配原则，并考虑明加尔金矿区采选矿生产
特别事项说明及风险提示：
6000
24,500勘探新增矿段资源量
1.3
生产0.15～
2.3
1.1
8.4、矿区地质
11-07-2031
3月上冲至
1252
正确理解并合理使用评估报告是评估委托人和相关当事方的责任。
A区
加尔金源公司权益比例
57900
0.02-0.3mm，在文达井矿段，可见磁铁矿与石英分别聚集呈条带状相间排列。
30700-2010）；
金属量
息研究院）；
WO
1.4
2016年
山东天业恒基股份有限公司重大资产重组之明加尔金源公司标的矿权Ⅱ价值评估报告书
可采储量计算公式：
1.0
业权评估收益途径评估方法有五种：折现现金流量法、折现剩余现金流量法、剩余利润
天业黄金的主体资产，是其拥有的位于澳大利亚子公司-明加尔金源公司
M59/219
Gold
分矿段明细如下：
矿业权评估遵循独立性、客观性、公正性、科学性等一般资产评估原则外，根据本
4,66
8273900
BIF和超镁铁矿。金矿化的发生在剪切变形的榴辉岩、超镁铁和
矿石量（吨）
1.9
119100
/吨）
6、本次评估结果是在独立、客观、公正的原则下做出的，本公司及参加本次评
260800
4个采
8.6、矿石特征：
5
碎屑岩。
Valencia瓦伦西亚
Trench
1.5
该区深受风化，大部分超过
Au
能力，本着合理有效利用资源和设施的原则，评估确定本项目评估生产规模为年采选生
1.3
23-5-2020
近枯竭的生产矿山的评估方法，也不适用于本项目评估。
据现场调查了解的西澳洲银行商业贷款利率资料，ANZ银行的一年期商业贷款利率为
2013年开始与美元金价相背离走出了独立
16300
山东天业恒基股份有限公司重大资产重组之明加尔金源公司
高的，或（333）资源量的周边有高级资源储量的，或矿床勘查类型简单的，可信度系数
上表所列共
Gold
34200
693
275万吨，则标的矿权Ⅱ
693
化学品）；装饰装修、物业管理（须凭资质证书经营）；企业管理
1.40
107
8.6.1、矿石物质组成、化学成分
计划，收集与评估有关的资料，向矿业权人提供评估资料准备的清单。
100%股
2014年-2016年《年度资源报告》。包括：
30500-2010）；
(盎司
矿业权评估利用后续地质勘查文件指导意见（CMVS
销售税金及附加、所得税估算详见附表
两座选厂选矿工艺流程均为炭浆选矿，工艺流程为：重选+全泥氰化-炭浸工艺流程，
7900
位
CSZ）剪切带相关矿床
133
灌木林；西澳大利亚州气候类型多样，夏季气温由温暖至炎热，平均气温为29℃。冬季
g/t
M59/425
32TEL：0531-55516291
20-25%左右。
计算表…………………………………………………………………………………45
山东天业恒基股份有限公司重大资产重组之明加尔金源公司标的矿权Ⅱ价值评估报告书
Au
《矿业权评估委托书》；
114
161
oz
Pty.
品位
191
509500
g/t
（3）《市场经济国家矿业权价值评估研究》（国土资源部地勘司、中国地质矿产信
30日）；
7、评估原则
31400
Inferred推断的
31日的前述标的矿权所形成的资源量”。
130万吨锌，80.5万吨
本次评估即是为了履行天业集团的上述承诺而进行的，评估目的是对天业股份重大
1.5
15600
1.5
118
kt
Creek
风险，在本次评估折现率估算中进行了考虑。
Tonnes
品位
附表
2.95%
Trench春池
90%。
9704400
其他特殊成本估算如下：
Au
收益途径评估方法规范（CMVS
(盎司
M59/431
2013年至今澳元美元汇率的变
kt
Unclassified未分类资
山东天业恒基股份有限公司重大资产重组之明加尔金源公司标的矿权Ⅱ价值评估报告书
性、完整性负责。
1.9
3509万吨，0.24%的
201
Capricorn
24-05-1099
M59/425
在评估拟定的资源量无法经济开采等情况出现，由此极有可能导致评估拟定的生产计
Keronima克尔尼玛
8月通过竞价
*主板，股票代码：
18400
295800
HighlandChief
1.00%。黄金价格波动风险
g/t
24500
19TEL：0531-55516291
611
J
7700
附表
Baron
974
Silverstone
15.4、标的矿权Ⅱ收益途径评估估算的生产规模、排产顺序，是根据明加尔现有采
Fields
1.9
22800
1.9
1.1
《中国矿业权评估参数确定指导意见》建议使用的风险报酬率确定方法为“风险累
成立日期1993年
（1）鲁新广会矿评报字[2013]060号矿业权评估报告书；该报告明确了上次重大资
1.0
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